Как известно, в 2007 году лопнул пузырь на ипотечном рынке США, который надувался последние 5 лет. Потери замешанных в этом бизнесе финансовых институтов могут достичь 400 млрд долл. В результате рынок кредитов в США испытывает сильное "сжатие". Банкиры не хотят или не могут выдавать кредиты промышленным предприятиям, что может привести к рецессии (т. е. застою) американской экономики. Более того, по мнению ряда американских экономистов, признаки начавшейся в США рецессии уже налицо.

Эти опасения подтвердило выступление председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Бена Бернанке в Конгрессе США 17 января. Он всеми способами пытался избежать слова "рецессия", предпочитая формулировку "стимулирование экономического роста". Тем не менее из его слов стало ясно, что ситуация в американской экономике весьма тяжёлая. Чтобы её исправить, американский центральный банкир призвал в срочном порядке предоставить бизнесу и гражданам налоговые льготы на общую сумму до 150 млрд долл. и продолжить снижение процентных ставок в США. (Напомним, что с сентября ФРС уже уменьшила свою ставку на 1 процент - до 4,25 процента, и все уверены, что на следующем заседании 30 января понизит её ещё на 0,5 процента - до 3,75 процента.) Бернанке подчеркнул, что эти меры должны быть предприняты как можно быстрее и одновременно, иначе они не оживят экономику, а, наоборот, принесут ей вред, разогнав инфляцию.

Пока же американский фондовый рынок - в отсутствие денег у инвесторов и на фоне следующих один за другим негативных финансовых отчётов крупнейших американских банков - рухнул на этой неделе до самого низкого уровня с октября 2006 года. Это не могло не сказаться на других мировых фондовых площадках, включая рынок российских акций. Только за среду отечественные фондовые индексы упали на 4-5 процентов - такого жёсткого дневного падения российские акции не испытывали уже более полугода. В целом же за рабочую неделю с 14 по 18 января отечественные фондовые индексы обвалились на 8-9 процентов. С нашего рынка побежали в первую очередь западные инвесторы.

Влияние негатива на американском финансовом рынке на все мировые финансы, включая российские, не подлежит сомнению. Поэтому сразу же возникло обоснованное опасение, не станет ли вероятная рецессия в США спусковым крючком к остановке экономического роста во всём мире. И в том числе не приведёт ли она к замедлению темпов российского ВВП?

До недавнего времени общим местом было априорное утверждение, что застой или спад экономики США означает то же самое для большинства стран мира. При этом приводился довольно убедительный довод: это неизбежно, так как ВВП США составляет более 50 процентов общемирового.

Эта пропорция сохраняется и сейчас. Однако в мировом распределении труда в последние годы произошёл качественный скачок, в первую очередь за счёт бурного промышленного развития Индии и Китая. Экономика последнего на протяжении уже нескольких лет показывает темпы роста, измеряемые двузначной цифрой. В результате основная масса промышленных предприятий за последние 5-6 лет переместилась в страны Азии.

Традиционное же промышленное производство в США стремительно сокращается, и Америка из некогда индустриального монстра за последнее десятилетие превратилась в страну-потребителя экспортных промышленных товаров с огромным отрицательным сальдо внешней торговли. Роль же мировой фабрики и одновременно потребителя сырья прочно закрепляется за КНР.

Поэтому не исключено, что в 2008 году именно страны с развивающейся экономикой, среди которых ведущее место будет принадлежать Китаю, станут главными локомотивами мирового экономического роста, успешно заменив в этой роли США.

Россия, в свою очередь, представляет собой одного из самых крупных мировых экспортёров сырья: нефти, стали, цветных металлов, леса, удобрений. В нынешних условиях повышенного спроса (а значит, и цен) на эти ресурсы со стороны бурно развивающихся азиатских экономик она имеет все шансы сохранить высокие темпы экономического роста (около 7 процентов ежегодно в течение последних 9 лет).

К тому же торговый оборот России с Соединёнными Штатами составляет менее 5 процентов от всей отечественной внешней торговли, что ещё более снижает негативные последствия вероятной рецессии в США для российской экономики. Вдобавок в главном торговом партнёре России - Евросоюзе прогнозируют, что кризисные явления в США затронут только финансовые рынки Европы, но не скажутся на темпах её экономического роста.

Кроме того, не исключено, что пожарные меры, предложенные главой ФРС США Бернанке, окажутся действенными, и кредитный кризис в Америке успешно разрешится, а вместе с этим и вся американская экономика найдёт точку опоры и начнёт восстановление. Причём уже в 2008 году.